非洲金融科技熱潮崛起

在全球經濟不斷發展與變遷的過程中，你有想過金融科技成長的下個熱點會在哪裡嗎？答案可能跌破你的眼鏡，也就是在金融版圖常常被許多人忽略的存在——非洲。非洲這塊大陸正在經歷一場創新浪潮，資本的眼光已開始精準的投射，在投資者佈局之下開始經歷快速的成長，尤其是金融科技領域。在非洲八家獨角獸企業中，總共有七家都是金融科技的公司。究竟這塊蠻荒地區隱藏著多少未來發展的驚喜呢？讓馬克帶你一起認識非洲金融科技的熱潮吧！

非洲新創環境

近三年來，在資金投資的推波助瀾下，非洲新創的投資活動在交易數量上也有顯著的成長。依據Crunchbase 提供的數據，從2010 年到2023 年10 月期間，共有16,699 家總部位於非洲的公司企業成立，相比2000 年代的6,079 家成長將近三倍。

資料來源：AVCA

Big four：南非、肯亞、奈及利亞和埃及

探討非洲新創生態圈時，一定不能忽略的關鍵字是「Big four」，也就是南非、肯亞、奈及利亞和埃及。其中，南非與奈及利亞的新創數量及資金活躍度最高，馬克將在以下一一詳細說明。

（一）南非

根據《The South African Startup Ecosystem Report 2022》研究，南非的新創公司以併購的方式出場最多。自2015 年以來，有35 家南非的科技新創公司被收購，佔《Disrupt Africa》過去7.5 年追蹤到在整個非洲收購案例的三分之一。而根據統計，南非的新創有30% 專注於金融科技領域。

（二）奈及利亞

根據世界銀行2022 年的數據，奈及利亞已經連續第五年蟬聯非洲最大的經濟體，Nominal GDP 達到4,774 億美元。ccHub 是奈及利亞最知名的孵化器之一，自2010 年成立以來，已經成功孵化了50 多家公司，包括Lifebank、BudgIT、WeCyclers 和Truppr 等。研調機構《Statista》的統計數據顯示，奈及利亞的新創有36% 聚焦於金融科技。

（三）埃及

依據《Disrupt Africa’s African Tech Startups Funding Report 2022》的報告，2022年，埃及的新創共總籌集了8.1 億美元，佔比非洲總額的24%，相較於2021 年成長了82%。埃及超過五分之一的新創活躍在電子商務或B2B 零售，這也是與其他三個國家最為不同的特點。

（四）肯亞

由Erik Hersman 創建的iHub 是肯亞創新發展中的關鍵之一，自2010 年成立以來，iHub 已成為該國最著名的孵化器之一。在被奈及利亞的企業ccHub 收購前，iHub已支持了超過170 家公司。《Kenyan Startup Ecosystem Report 2022》報告指出，金融科技是肯亞新創企業中佔比最多的領域，總共達到30%。

從上述內容可以發現，金融科技在這些非洲國家的創新生態系中，多半都扮演著領頭羊的角色。另外，值得一提的是，奈及利亞和肯亞都將英語作為官方語言，促進其與國際社會的交流溝通能力，大幅降低了語言上的阻礙。

金融科技在非洲發展的關鍵

非洲的金融科技發展必須從其歷史脈絡來看，自從2007 年肯亞開始推廣手機行動支付系統M-Pesa 以來，這種支付方式迅速在當地流行起來。不論是商店、抑或是小攤販，幾乎每家都會標示自己的M-Pesa 支付代碼，交易量幾乎達到肯亞GDP 的一半。而M-Pesa 的成功不僅限於肯亞，隨後還拓展至其他非洲市場、乃至中東地區。

受到M-Pesa 的影響，其他非洲國家的新創產業也嗅到商機；在資本的推動下，這些企業迅速發展出本國或跨國的手機行動支付系統。同時，不同年齡層和社會階層的人們對於使用手機行動支付的接受度都非常高。因此，M-Pesa 的崛起可以說是整個非洲金融科技一個重要的里程碑。以下，馬克也將介紹非洲投資人近期最關注的領域、以及非洲目前的獨角獸企業。

（一）投資人重點關注金融領域

資料來源：AVCA

觀察上方圖表，可以發現非洲的投資人似乎更為關注金融領域的公司，馬克認為可以歸功於以下幾點原因。

1. 傳統銀行帳戶不普及：因為銀行服務的普及率低，相關設施如自動提款機也相對稀少，因此有將近60% 的非洲人口沒有傳統銀行的帳戶。
2. 年輕的人口結構：非洲擁有世界上最年輕的人口結構，中位數年齡為19 歲，年輕族群對於新事物有較高的適應性，他們對於使用科技來解決日常問題表現出極大的興趣。
3. 智慧手機、網路覆蓋率快速提升：由於設備成本的下降和移動網路服務的改善，進而使智慧型手機在非洲變得越來越普及，加上網路覆蓋率不斷提升，使人們能夠更輕鬆地訪問來自各地的資訊和服務，也為金融服務的普及開啟一道大門，尤其是在傳統銀行服務較為匱乏的地區。
4. 易受通膨影響：非洲的加密貨幣在2022 至2023 年之間交易規模迅速成長，這與當地高通膨和貨幣價值不穩定有直接的關係，許多人開始尋找其他資產來保護自身的財富。
5. 新冠疫情：新冠疫情成為了金融科技與行動支付領域的催化劑，期間許多國家開始推廣行動支付，以減少病毒傳播的風險。

（二）非洲目前的獨角獸企業（依照估值金額大小排序）
1. Flutterwave
Flutterwave是非洲的B2B 支付技術平台，也是目前估值最高的獨角獸（約30 億美元），服務範圍覆蓋34 個國家，包括非洲、美洲以及歐洲。其擁有超過100 萬家企業用戶，知名使用者如Uber、Facebook、Alibaba 與Amazon 等。
▋ 馬克有寫過介紹Flutterwave 的文章，歡迎參考：https://www.markreadfintech.com/p/flutterwavefintech-
2. OPay
OPay 提供一站式的金融體驗，擁有包括支付、轉帳、貸款、儲蓄等基本服務。在奈及利亞，OPay 擁有超過3,500 萬的註冊用戶和30 萬的商家。該公司的服務範圍不僅限於非洲，還擴展到亞洲和拉丁美洲的新興市場。OPay 最初雖然是由挪威知名的網路公司Opera 孵化，不過Opera 後來被中國的網路平台昆侖萬維收購。攤開OPay 的投資人列表，可以說是因為中國砸錢而快速成長，主要投資方包括美團、真格基金、軟銀亞洲與紅點中國等。其自2018 年成立後，總共募集5.7 億美元，也是獨角獸中籌集最多資金的公司。
3. Wave Mobile Money
Wave是一個行動支付APP，目前的服務範圍主要為非洲地區，包括塞內加爾、象牙海岸、布基納法索、烏干達和甘比亞，共有超過1,100 萬的用戶。2022年，Wave Mobile Money 的交易量高達約203 億美元。
4. Andela
Andela 的主要業務是幫助企業建立遠端 IT 團隊，是唯一一家非金融科技的獨角獸。該公司最初在非洲成立，現已成功擴展到全球，服務範圍擴及超過175 個國家。Andela 為包括GitHub、Cloudflare、ViacomCBS 和Mastercard 等200 多家企業客戶提供服務。
5. Chipper Cash
Chipper Cash 類似於美國的Venmo，兩位創辦人是來自烏干達的移民，雖然公司總部設在美國舊金山，但專注於非洲市場。其主打的服務是P2P 轉帳，無需手續費且提供最優惠的跨境匯率。此外，公司還涉足其他領域，包括投資、加密貨幣和線上支付，擁有超過500 萬名用戶。他們的業務範圍不僅遍布非洲多國，還進軍歐洲市場，並擴展至英國。
6. Interswitch
Interswitch 成立於2002 年，是最資深的非洲獨角獸。其提供銀行間的交易支付技術解決方案，與多個奈及利亞的銀行達成合作，並支持超過11,000 台自動提款機。透過Interswitch 的支付系統使體驗變得更加簡易，他們與各種網站、銀行、信用卡及其他支付渠道進行對接，且無需更換現有系統。Interswitch 的主要產品之一是Verve 卡，類似於美國的Visa 卡，是國內最大的借記卡，發行超過3,500 萬張，在全球185 個國家都能夠使用；另一個主要的產品線是線上支付平台Quickteller，擁有超過1,500 萬名用戶。
7. MNT-Halan
MNT-Halan 是埃及的超級應用程式，目前擁有約400 萬用戶。其以金融服務為核心，發展叫車、快遞和電商等領域。平台主要提供兩大類服務：第一類是對消費者和小型企業提供小額借貸，以及中小企業的貸款服務；第二類是先買後付（BNPL），允許消費者在網路購物時，使用平台提供的虛擬卡號，在特定額度內進行購物。此外，MNT-Halan 也支持數位支付功能。用戶可以與埃及任何的電子錢包進行匯款，並支付各種日常費用。
8. Esusu
Esusu 專注於利用租賃數據來建立租戶的信用評分，相較於其他獨角獸都是面向非洲市場，該公司主要在美國市場運營。Esusu 主要的服務對象包括中低收入家庭、移民和有色人種。其與三大信用評估機構Equifax、Experian和TransUnion 建立合作關係，並與多個物業管理平台合作，使得Esusu 能有效追蹤、轉換並向信用評估機構報告租客的租金付款數據。
▋ 馬克有寫過介紹Esusu 的文章，歡迎參考：https://www.markreadfintech.com/p/esusu

資料來源：Included

從上圖來看，目前有上市的非洲企業中，約有一半與金融行業相關（Fawry、Swvl、Cassava）；不過，Cassava Smartech 已於2021 年底暫停交易了。除了金融相關企業，其他上市公司還包括Jumia（電商平台）、Mdundo（音樂串流平台）和 MultiChoice（衛星電視服務）。我們可以稍微總結，無論是獨角獸企業還是上市公司，金融領域的公司在市場上特別受歡迎。而從這些公司創始人的訪談中可以觀察到，他們大多在美國受教育，並希望將美國成熟的金融服務模式引入自己的故鄉，以改善當地民眾與傳統金融服務脫鉤的問題。

從非洲獨角獸觀察到什麼

（一）企業在A、B 輪募資加入

美國的支付三巨頭Stripe、Visa 和Mastercard，除了透過策略性合作夥伴關係進入非洲市場，他們也在A-B 輪融資階段就開始進行投資，而無論在早期或後期階段都可以看到其他中小型金融機構的身影。舉例來說，Visa 投資Paystack、以及Flutterwave 和 Interswitch；同樣地，Mastercard 投資Flutterwave、及MTN 集團旗下的金融科技部門；此外，Stripe 更是直接收購奈及利亞的支付平台 Paystack，都顯示這些支付巨頭對於非洲市場佈局的野心和興趣。

有趣的是，一些知名科技巨擘和大人物，如：Amazon 創始人Jeff Bezos 的個人創投 Bezos Expeditions、以及LinkedIn 前CEO Jeff Weiner 領導的Next Play Ventures，都有參與這些金融獨角獸的成長。而Google 和Meta 的創始人Mark Zuckerberg 與其妻子的基金會Chan Zuckerberg Initiative，也是非洲科技公司Andela 的早期投資者。因此，這些非洲公司能夠在平均5-6 年內迅速成長為獨角獸企業，相比之下，美國的公司通常需要大約7 年的時間。

馬克認為，有「人」才有「金流」。隨著金融服務在其他成熟市場漸趨飽和，金融領域迫切需要擴展新市場，而金融行業可以促進更多業務的興起，比如電子商務與外送服務等等。因此，可以說金融服務就像通訊設備一樣，是市場起飛前關鍵的基礎設施。

（二）監管紅利帶來更多機會
2021 年，非洲的金融科技領域開始在一些地區加諸監管措施。例如，2021 年5 月，肯亞的資本市場管理局建立了「監管沙盒」的平台，允許九家金融科技新創公司在一個特設的受控環境中測試產品和服務，而不受現行監管的限制。而埃及也於同年9 月通過一項新法規，使得中央銀行可以給予金融科技和數字商務公司銀行牌照，為埃及的金融科技發展創造了更多機會。

此外，南非政府亦推出一項針對創業家的簽證計劃，以促進新創的成長。這項計劃讓企業家能夠在南非生活和創業，吸引大批具重大影響力的投資者和企業家前往該國。而奈及利亞總統布哈里在去年也批准了一項新的創業法案，稱為「奈及利亞新創法案」（NSB），旨在推動奈及利亞的數位經濟發展、支持科技生態系統、並解決現行法律的不足之處。

在非洲多個重要國家，政府開始實施監管政策和推出創新法案，顯示出新創領域獲得了政府的關注與支持。從時間軸來看，這些動作通常是在領先的新創成為獨角獸、並獲得科技媒體大量報導後才發生；換言之，這些新創公司先前可能享有某種程度的監管紅利。隨著更多監管政策或創業計劃循序推出，我們可以預見新創將獲得更多支持。然而，對於十年後的生態系統，政府將扮演著開放、抑或屬限制的態度，仍難以預測。

（三）奈及利亞是孕育新創重鎮

在非洲，大多的獨角獸都集中在奈及利亞，馬克認為有兩個主要原因：首先，是奈及利亞為非洲人口最多的國家，擁有超過兩億人口，同時也是非洲最大的經濟體，使奈及利亞成為產品落地的理想市場，相對容易吸引外資進入。再者，是金融創新在奈及利亞相較於其他國家更早開始萌芽，這項特質得益於Interswitch 在2000 年代初期建立了線上支付系統「Interswitch Payment Gateway」，不僅與多家銀行合作，還推出金融卡，進而在國內形成了完整的金融生態系，為其他新創提供良好的基礎設施和範本。

馬克碎念

在已開發國家，傳統金融機構通常需要花費 3-5 年的時間來與客戶溝通和教育他們，以便將金融科技融入日常生活。相對地，在開發中國家，如印度、中國，金融科技的發展相對順利。因為他們不需要像已開發國家那樣經歷轉型期。這也解釋為什麼中國的投資正在積極進入非洲市場，將成功經驗複製到另一個大陸再加上雄厚的資金支持，成功就相對容易。

在這次深入探討非洲金融科技的崛起過程中，可以發現一個共同點：創新在這裡並不僅僅是技術的進步，更是一種社會和經濟變革的反映。非洲的金融科技成長，不只是企業數字的增長，而是一個更深層次的現象——它顯示出一個地區如何利用科技突破傳統經濟的束縛，並為其開創更多可能性。隨著智慧型手機和網路技術的普及，加上年輕世代對於新科技的接受度高，未來非洲的金融科技領域必定會持續推動地區經濟的多元化和現代化。

首圖來源：https://images.ctee.com.tw/newsphoto/2019-12-08/1024/20191208700039.jpg