ai16z 開啟嶄新投資模式
隨著人工智慧與去中心化技術的發展，創投世界正在經歷前所未有的變革。近期推出的 AI 驅動基金 ai16z 和去中心化平台 DAOS.fun ，我們一起看看如何透過人工智慧代理、去中心化自治組織（DAO）和區塊鏈技術，改寫傳統投資模式。從自動化交易到社群參與，這些新興工具不僅提升效率，更實現透明化與民主化的投資生態，為未來市場注入更多可能性。
模仿創投大師的 AI 驅動基金
ai16z 是一個在 Solana 區塊鏈上運行的去中心化人工智慧交易基金，目的為透過利用人工智慧代理分析市場趨勢並做出自主交易決策來增強交易體驗，ai16z 於 2024 年 10 月推出，該專案利用人工智慧代理來收集數據、評估社群情緒並執行鏈上和鏈下交易，ai16z 的目標是為其投資者提供高效、數據驅動的交易機會，提供透明度並利用人工智慧來優化交易結果。ai16z 由人工智慧投資 DAO（去中心化自治組織）管理，使代幣持有者能夠積極參與決策過程，該模型支持去中心化治理，投資者對專案策略擁有發言權，從而促成透明且社群驅動的投資生態系統。特色如下：
人工智慧驅動交易：ai16z 採用人工智慧代理，根據分析數據自主進行代幣交易，提高效率並產生更好的回報。
社群治理：透過其 DAO 模型，ai16z 允許代幣持有者影響關鍵決策，促進資金管理的民主方法。
社群參與：此項目強調建立一個強大的、參與性的社區，鼓勵投資者的積極參與和互動。
而由於人工智慧技術、去中心化治理以及 Marc Andreessen 等著名科技人物的支持的獨特結合，ai16z 吸引加密貨幣愛好者和投資者的注意，其創新的交易方式與社區參與相結合，使其成為不斷發展的人工智慧和 DeFi 領域的著名項目。ai16z 的創始人是@shawmakesmagic。有趣的是，據他說，Marc 的文章向他展示了新創公司或創投是如何運作的，這對他來說非常重要，不少社群成員也認為，ai16z 為 DAO 投資和加密專案公平發行帶來的進展，也讓 Marc 對 ai16z 的信心更加合理，人工智慧與創投的融合將極大地改變未來的市場格局。
這個項目也與另一個名為 DegenAI 的代幣密切相關。DegenAI 是「AI 機器人本體」，更像是 ai16z 的操盤手。而 ai16z 的持有者可以透過跟 DegenAI 聊天，進而參與投資專案的決策。但在這之前，你必須先拿到入場券——100 個以上的 ai16z 代幣，使用者持有的 ai16z 份額越多，AI 對其意見的權重就越大。聊天過程中你要說服 DegenAI 去買什麼幣、不買什麼，它會記錄每個你推薦的幣種和當前價格，並追蹤其後續表現，若該幣種價格上升且 DegenAI 有機會獲利賣出，將為推薦人增加「信任值」。隨著信任值累積，DegenAI 會逐漸將該用戶的建議納入決策考量，而表現不佳的建議則會降低其影響力；構成一個「虛擬信任市場」。這樣的設計不僅防範惡意行為，也確保為基金帶來價值的貢獻者能獲得公平的回報。
＊a16z ：全名 Andreessen Horowitz，是一間創投公司，甚至有人認為 a16z 主導了整個 Web3.0。創辦人是 Marc Andreessen 與 Ben Horowitz，ai16z 則是由 @shawmakesmagic 發明，並且得到 a16z 創辦人的站台，一夕間佔滿幣圈的頭條版面。
基金背後的 DAOS.fun 平台是什麼？
新平台 DAOS.fun 目的是在成為當前火紅的 memecoin 交易平台 Pump.fun 的對沖基金版本，允許加密貨幣用戶為基金籌集資金以換取代幣，然後在給定的時間內代表投資者進行交易。如果基金成功，投資者將能夠用代幣贖回基金的基礎資產，或在基金市值高於其資產淨值時簡單地出售代幣，不過，Daos.fun 上最成功的募款者根本不是人類，而是模仿 Andreessen-Horowitz (a16z) 合夥人 Marc Andreessen 的人工智慧機器人。
DAOS.fun 由 baoskee 於 2024 年 9 月 26 日推出，提供投資人一種參與 Solana 蓬勃發展的 meme 經濟的新穎而獨特的方法，利用 DAOS.fun，精心挑選的 memecoin 交易者可以籌集資金來推出自己的創投基金，在設定融資目標後，交易者有 1 週的時間籌集足夠的資金，如果基金達到其籌集目標，DAO 代幣（如 $ai16z）將被鑄造給貢獻者，交易者將控制基金的資本以開始交易，DAO 代幣可以在 DAOS.fun AMM 上進行交易，允許 DAO 代幣價格根據交易者的表現而波動，只要該基金的市值保持在其初始募集額之上，DAO 代幣就可以透過 DAOS.fun AMM 出售。當基金到期時，DAO 代幣持有者可以銷毀其代幣，以換取按比例持有的基金份額或 SOL 利潤，這些利潤在基金創建者和投資者之間按 50/50 的比例分配。
整體來說，在 DAOS.fun 發行投資 DAO 的步驟包括：
募款：創作者有 1 週的時間籌集所需數量的 SOL，本次募資是 DAO 代幣的公平發行，每個人獲得的價格都是相同的。
交易：籌款活動結束後，創作者將負責對他們最喜歡的 Solana 協議進行 SOL 投資，並且該代幣將在虛擬 AMM 上公開提供。這允許 DAO 代幣價格根據資金交易活動而波動。這條曲線的上行空間是無限的，但其下行空間僅限於募款人的市值。只要代幣的市值超過原始募款金額，用戶就可以隨時出售其 DAO 代幣。
資金贖回：當資金到期時，DAO 錢包被凍結，利潤中的 SOL 將回饋給代幣持有者。用戶可以銷毀自己的 DAO 代幣來贖回DAO 的底層資產，或者如果其市值高於募款金額，則可以透過曲線機制直接出售代幣。
不過，儘管用戶成長迅速，DAOS.fun 仍處於測試階段，該平台似乎存在效能問題，例如 Marc Andreessen 公開提及後流量湧入導致網站崩潰，此外，該平台的資產管理規模（AUM）指標也存在一些問題，例如，該網站表明 $ai16z 基金持有價值超過 $232B 的 $NORM，這是一種競爭對手的 DAO 代幣，該基金 $NORM 的市值為 106,000 美元，管理資產僅 3,500 美元。整體而言，DAOS.fun需要優化的部分還相當多，透過去中心化自主和公開交易的策略，使用者可以更透明地了解 AI 的決策過程，代幣持有者的利益與 AI DAO 直接掛鉤。即使基金虧損，投資人持有的股份也不會被放棄，「去信任機制」接近加密世界最初的願景——無需中間商介入，來實現真正的去中心化交易，對於大多數加密貨幣投資者來說，這是一個全新概念，但 ai16z 能運行多久，還需要時間來驗證。
除了仍處於募資階段的基金，目前有 22 檔基金 DAO 代幣可以在公開市場上交易，除了大家比較熟悉的 ai16z 之外，還有模仿知名基金紅杉的 Sequoai，以及其他許多名字本身帶有一定定迷因色彩的基金。
＊SOL：Solana 區塊鏈的原生代幣
回頭觀察：人工智慧在創投的應用
從技術面看，這是一場人工智慧與人類在決策上的戰爭，初級市場的資訊流量不如次級市場透明，因此「如何判斷」相當關鍵。事實上，創投正進入一個變革時代，人工智慧工具重塑了投資的基礎。從自動化交易採購到加強盡職調查和投資組合管理，人工智慧不僅僅是一個附加功能，而且對新創公司和投資者來說，都是遊戲規則的改變者。在創投的世界中，利用最新技術提供獨特的優勢是大型業者目前追求的事，人工智慧工具代表一次重大飛躍，提供強化整體投資生命週期的優勢，這些技術簡化營運流程，實現更深入的洞察和更強大的投資組合監督，以下是人工智慧如何產生變革性影響，主要有三大支柱：
提高效率：人工智慧使勞動密集的交易尋找流程自動化，篩選數千家新創公司，以突出最有前途的新創公司，這種自動化擴展到市場研究和數據分析等其他領域，大大降低投資經理花在這些任務上的時間，使他們能夠專注於投資判斷。
增強決策能力：人工智慧處理和分析大量資料集的能力為創投提供了前所未有的洞察力。從對市場趨勢的預測分析到對新創企業生存能力的深入評估，人工智慧工具為投資者提供所需的資訊，讓他們更有信心地做出明智的決策。
績效監控：即時數據分析是人工智慧在創投的另一個重要優勢。專門為監控投資組合公司而設計的工具可以追蹤績效指標，提醒投資人注意機會和潛在風險。此功能確保投資經理能夠快速回應其投資狀態的變化，提升出場成功機率。
而創投在實際應用的改善實例如下：
交易流程自動化：人工智慧在創投中最顯著的優勢之一是交易流程的自動化。人工智慧工具可以篩選大量數據來識別潛在的投資機會，過濾掉雜訊並專注於符合特定標準的新創公司，這種自動化顯著提高了效率，使投資經理能夠分配更多時間來參與高潛力交易，而不是尋找它們。例如：Caena 利用人工智慧自動化尋找和評估潛在投資機會的過程，使投資經理更容易發現符合其投資理念的新創企業。
新創企業評估與盡職調查：人工智慧在評估和盡職調查階段發揮著至關重要的作用，它分析大量資料集以評估新創公司的財務狀況、市場潛力和營運可行性。這種能力使創投家能夠對潛在投資進行更徹底、更準確的評估，從而降低與早期新創公司相關的風險。舉例來說，Tracxn 利用人工智慧對新創公司進行詳細分析，深入了解其財務狀況、市場定位和成長潛力，從而簡化投資者的盡職調查流程。
投資組合管理和監控：有效的投資組合管理和監控對於創投至關重要，人工智慧透過提供對績效指標和潛在風險的即時洞察來增強這些流程。這使投資者能夠迅速做出明智的決策，利用機會並降低風險。例如 Visible AI Inbox 讓投資者在幾秒鐘內從非結構化資料中發現見解。將創辦人分享的更新和檔案直接轉發到 Visible，AI Inbox 將自動解析、建構並結合 Visible 中已有的資料來發現新的洞察。
交易談判和條款清單生成：人工智慧也正在改變交易談判和投資意向書生成流程。透過利用數據驅動的洞察力，創投可以優化投資條款和結果，確保雙方有效地達成一致的條款。創投能夠使用 ChatGPT 產生條款清單顯示人工智慧簡化複雜法律談判的能力，透過分析大量數據，人工智慧可以提出公平且符合市場標準的條款，簡化談判流程。
目前，有數家業者在該領域做得相當突出，整理如下：
資料來源：各業者
創投是否也會跟著去中心與民主化？
傳統上，創投效率並不高，主因在於隱藏在層層保密與不信任之中。是的，優質基金可供挑選，但有關它們的資訊非常有限。這是資訊不對稱的結果，即某些投資者比其他投資者擁有更多或更好的資訊。舉例來說，普通合夥人（GP）為少數經認可的高淨值有限合夥人（LP）創建專屬投資圈。在這些圈子內，普通合夥人授予有限合夥人獨家獲取資訊和資金的權利，這些圈子也往往獨立運作，專注於特定的地理市場；由於資訊被鎖定在這些圈子內，外部投資者很難獲得相應的資金，交易流最終被限制在這些緊張的投資圈內，禁止外部來源的參與。
隨著解決方案的每次迭代，我們的去中心化程度都會加深。我們的近期目標是成為一個成熟的創投 DAO，與傳統創投不同，風險 DAO 中的資本並不局限於退休基金、捐贈基金和策略企業投資者。在創投的 DAO 中，理論上世界上任何合作社都可以啟動風險基金，並配備可驗證和可追蹤的數位代幣，作為貨幣、證券和財產等資產的數位表示，因此，創投變得更加全球化，擁有來自世界各地的多元化成員。
正是這些代幣使創投過程民主化。這些代幣與法定投資一起使用，可以作為企業家討價還價的籌碼——無論他們的職位和背景如何——以獲得介紹、建議和其他支持，它們還可以作為為整個風險投資 DAO 帶來價值的實踐的獎勵，例如利潤分享眾籌活動。這有效地鼓勵了見解和想法的自由流動，使 DAO 的每個參與者受益，反過來，貢獻者之間形成了健康的信任氛圍，這種信任氣氛促進了貢獻者之間的協作與合作，這可以刺激不同垂直領域的創新方法。
雖然創投 DAO 將治理和營運分散到成員之間，但它們的結構有所不同，MetaCartel Ventures 和 Global Coin Research (GCR) 等一些機構與天使集團非常相似，成員都是投資者，Orange DAO 和 VC3 等其他公司籌集的 LP 資金更類似於傳統風險投資，但 DAO 控制著決策，此外，創投 DAO 通常有一個進入申請流程，評估可以貢獻資本和知識的技能——例如，Orange DAO 專門接受 Y-Combinator 支持的創始人。
Venture DAO 治理依賴於透明的提案流程、激勵結構和編碼到區塊鏈智能合約中的聲譽系統，與傳統夥伴關係中不透明的治理不同，這種透明度更好地協調了成員之間的激勵，透過尋找案源、提供專業知識或做出其他貢獻積極貢獻價值的會員可以獲得更高的投票權股份和代幣分配規模，將利潤/損失直接自動分配到會員的加密錢包也可以激勵參與程度，儘管組織去中心化實體面臨挑戰，但開創性的 Venture DAO 表現出了良好的吸引力。透過聚集專業投資者人才，他們推動強勁的交易流和盡職調查，平衡傳統創投與分散的大眾智慧的混合結構提供了一條民主化、高效另類選擇。
馬克碎念
ai16z 和 DAOS.fun 的出現，讓人看到人工智慧與去中心化技術在創投與資產管理中的潛力。透過信任值與社群治理等機制，這些平台試圖將投資決策民主化，同時提升透明度與效率。然而，去中心化治理的設計是否能真正實現公平仍需驗證。當影響力的分配與資產規模掛鉤時，是否僅是重塑了傳統資本主義的外衣，仍值得深思。此外，過度依賴人工智慧進行決策可能削弱人類的直覺與應變能力，如何在技術與人性之間取得平衡是重要的課題。
這些新模式為大眾參與創投提供了前所未有的機會，但專業性與治理效率的挑戰不容忽視。隨著更多人參與資金管理，是否會出現決策延遲或利益分配上的矛盾，可能是系統擴張後的潛在風險。此外，人工智慧在數據驅動的決策中表現出強大優勢，但面對快速變化的市場環境，其預測能力和靈活性仍需進一步考驗。
在這場去中心化與技術革新的實驗中，成功的關鍵將取決於能否建立真正透明、包容且公平的運行機制。這些項目不僅是對金融創新的探索，更是對未來社會分配方式的重新設計。如果能平衡技術效率與人性需求，這些新型創投平台或許能為我們開啟一個更加民主化的財富管理時代，也讓每位參與者的智慧與貢獻成為資本運作的核心力量。
首圖來源：https://ai16z.ai